Express Anleihen bieten Ihnen die Chance auf eine interessante Verzinsung bei seitwärtstendierenden Märkten. Sie ermöglichen eine vorzeitige jährliche Rückzahlung zu 100 % des Nennwerts. Am finalen Bewertungstag profitieren Sie von einem Risikopuffer (= finale Rückzahlungsbarriere), auch wenn der Basiswert während der Laufzeit gefallen sein sollte. Es besteht keine Kapitalgarantie. Falls der Basiswert am finalen Bewertungstag unter der Barriere notiert, entstehen Kapitalverluste.
- Chance auf eine interessante Verzinsung pro Laufzeitjahr.
- Chance auf eine vorzeitige jährliche Rückzahlung zu 100 % des Nennwerts.
- Sie profitieren von einem Risikopuffer, im Vergleich zu einem Direktinvestment in den Basiswert.
- Kuponzahlungen werden nachgeholt, wenn der Schlusskurs des Basiswerts am Beobachtungstag über der Barriere liegt.
- Anleger:innen tragen das Bonitätsrisiko der Emittentin, d. h. das Risiko von Änderungen in der Kreditwürdigkeit oder einer Zahlungsunfähigkeit.
- Während der Laufzeit schwankt der Kurs nicht 1:1 mit dem Basiswert. Ein vorzeitiger Verkauf kann zu Kapitalverlusten führen.
- Der Ertrag ist mit den möglichen Kuponauszahlungen begrenzt, auch wenn der zugrundeliegende Basiswert eine bessere Wertentwicklung aufweist.
- Sollte der Schlusskurs des Basiswerts am finalen Bewertungstag unter der Barriere liegen, kommt es zu einem Kapitalverlust.
- Das Wertpapier ist durch kein Einlagensicherungssystem gedeckt. Anleger:innen tragen das Risiko, dass die Emittentin nicht imstande sein könnte, ihren Verpflichtungen aus dem Wertpapier nachzukommen, etwa im Fall einer Insolvenz (Zahlungsunfähigkeit, Überschuldung) oder einer behördlichen Anordnung (bail-in Regime). Ein Totalverlust des eingesetzten Kapitals ist möglich.
Überblick Express Anleihen
Hier finden Sie einen Überblick über alle Express Anleihen der Erste Group:
Express Anleihen in Zeichnung
Ab 4.7.2024 sind neue Emissionen in Zeichnung.
Wie funktionieren Express Anleihen?
Mit einer Express Anleihe investieren Sie in einen Basiswert. Üblicherweise ist der zugrundeliegende Basiswert eine Aktie oder ein Index. Die Laufzeit beträgt im Normalfall mehrere Jahre. Allerdings haben Sie einmal pro Jahr die Chance auf eine vorzeitige Rückzahlung des Kapitals zum Nennwert und auf die Kuponauszahlung.
Zu Beginn der Laufzeit wird der Startwert des Basiswerts fixiert. An den nächsten, jährlichen Bewertungstagen wird überprüft, wo der Basiswert notiert. Wenn der Basiswert am ersten Bewertungstag exakt auf oder oberhalb des Startwerts notiert, wird die Anleihe bereits am ersten vorzeitigen Rückzahlungstag zu 100 % des Nennwerts und mit einer Zinszahlung zurückgezahlt.
Sollte der Basiswert am Bewertungstag unter dem Startwert liegen, verlängert sich die Laufzeit um ein weiteres Jahr. In diesem Fall erfolgt keine Kuponzahlung. Jedes Jahr zum Bewertungstag kommt die gleiche Vorgehensweise zur Anwendung. Vorangegangene entfallene Zinszahlungen werden nachbezahlt, sobald es zu einer vorzeitigen Rückzahlung kommt.
Am Ende gilt die finale Rückzahlungsbarriere
Sollte es während der Laufzeit zu keiner vorzeitigen Rückzahlung kommen, dient die eingezogene finale Rückzahlungsbarriere am letzten Stichtag als Sicherheitspuffer. Wenn der Schlusskurs des Basiswerts am letzten Bewertungstag über oder exakt auf der Barriere notiert (bestimmter Prozentsatz ausgehend vom Startwert des Basiswerts), werden am letzten Stichtag alle vorangegangenen Zinszahlungen nachgezahlt und die Rückzahlung der Anleihe erfolgt zu 100 % des Nennwerts.
Sollte der Schlusskurs am letzten Bewertungstag unter der Barriere liegen, wird keine Verzinsung ausgezahlt und die Rückzahlung richtet sich nach der Wertentwicklung des Basiswerts im Vergleich zum Startwert. In diesem Fall entsteht ein Verlust bis hin zum Totalverlust des eingesetzten Kapitals.
Abgesehen von der Standard Express Anleihe gibt es noch Varianten, deren Funktionsweise von der oben dargestellten abweicht – etwa Memory Express Anleihen, Fix Kupon Express Anleihen und Multi Express Anleihen. Letztgenannte beziehen sich nicht auf einen, sondern auf mehrere Basiswerte, etwa Aktien oder Indizes.
Damit es bei Multi Express Anleihen zu einer vorzeitigen Rückzahlung oder zu etwaigen Zinszahlungen oder einer Rückzahlung am Laufzeitende zu 100 % des Nennwerts kommt, müssen an den Bewertungstagen alle Basiswerte über den dafür vorgesehenen Schwellen liegen.
Außerdem können Express Anleihen noch mit einer „Airbag-Funktion” ausgestattet sein, die einen zusätzlichen Schutz am Laufzeitende bietet. Sollte der Risikopuffer am Ende der Laufzeit nicht ausreichen, werden durch den Airbag etwaige Kapitalverluste reduziert.
Sonderformen der Express Anleihen
Fix Kupon Express Anleihen zeichnen sich im Vergleich zu Standard Express Anleihen dadurch aus, dass unabhängig von der Kursentwicklung des Basiswerts der Kupon in jedem Fall gezahlt wird. Die Express-Struktur sichert Ihnen auch die Chance auf eine vorzeitige Tilgung zum Nominalbetrag, wenn der Basiswert an einem der jährlichen Bewertungstage auf oder über seinem Ausübungspreis notiert.
Läuft die Anleihe bis zum finalen Bewertungstag, dann erhalten Sie den Nominalbetrag zurück, wenn der Basiswert auf oder über der finalen Rückzahlungsbarriere des Ausübungspreises liegt. Erst bei noch tieferen Kursen kommt es zu Verlusten, bis hin zum Totalverlust.
Memory Express Anleihen unterscheiden sich von Standard Express Anleihen dadurch, dass es auch bei Ausbleiben einer vorzeitigen Rückzahlung während der Laufzeit zu Kuponzahlungen in Abhängigkeit der Basiswertentwicklung kommen kann.
Notiert der Basiswert etwa schon am ersten Stichtag auf oder oberhalb des Ausübungspreises, wird die Anleihe zum Nominalbetrag plus einer Zinszahlung getilgt. Liegt der Basiswertkurs darunter, aber auf oder oberhalb der festgelegten Kupon-Barriere, wird der Kupon ebenfalls ausbezahlt, es erfolgt jedoch keine Tilgung. Bei noch tieferen Basiswertkursen entfällt die Kuponzahlung zunächst, sie wird aber nachgereicht, wenn die Bedingungen an einem der folgenden Bewertungstage wieder erfüllt sind.
Bis zum finalen Bewertungstag wird analog verfahren. Dann genügt es, wenn der Basiswert auf oder über der finalen Rückzahlungsbarriere liegt, damit die Anleihe zu 100 % des Nennwerts getilgt wird, inklusive aller eventuell ausstehenden Zinszahlungen.
Diese Variante der Express Anleihe hat eine laufende Beobachtung der Barriere. Die Möglichkeit der vorzeitigen Rückzahlung bleibt unverändert: Liegt der Kurs des Basiswerts (bzw. aller Basiswerte bei Multi Express Anleihen) auf oder über der Rückzahlungs-Barriere, erfolgt die vorzeitige Rückzahlung zu 100 % des Nennbetrags.
Wenn keine vorzeitige Rückzahlung erfolgt ist, kommt am letzten Bewertungstag die gesamte Beobachtungsperiode zum Tragen. Liegt der Schlusskurs aller Basiswerte stets über der Finalen-Rückzahlungs-Barriere, erfolgt die Rückzahlung in Höhe von 100 % des Nennbetrags. Hat mindestens ein Basiswert diese Barriere während der Laufzeit unterschritten, liegen aber die Kurse aller Basiswerte am letzten Bewertungstag wieder auf oder über dem Ausübungspreis, werden ebenfalls 100 % des Nennbetrags zurückgezahlt. Wird hingegen die Finale-Rückzahlungs-Barriere durch mindestens einen Basiswert während der Laufzeit verletzt und notiert mindestens ein Basiswert unter dem Ausübungspreis am Bewertungstag, erfolgt die Rückzahlung entsprechend der Wertentwicklung jenes Basiswerts mit der schlechtesten Performance.
Wie verhält sich eine Express Anleihe „classic“ in ...
Ihre Vorteile
- Chance auf eine interessante Verzinsung pro Laufzeitjahr.
- Erreicht oder überschreitet der Schlusskurs des Basiswerts am jährlichen Bewertungstag die Vorzeitige Rückzahlungs-Barriere, erfolgt eine vorzeitige Rückzahlung zu 100,00 % des Nennbetrags.
- Sie profitieren von einem Risikopuffer, im Vergleich zu einem Direktinvestment in den Basiswert.
- Kuponzahlungen werden nachgeholt, wenn der Schlusskurs des Basiswerts am Beobachtungstag über der Barriere liegt.
Die Risiken
- Anleger:innen tragen das Bonitätsrisiko der Emittentin, d. h. das Risiko von Änderungen in der Kreditwürdigkeit oder einer Zahlungsunfähigkeit.
- Während der Laufzeit schwankt der Kurs nicht 1:1 mit dem Basiswert, ein vorzeitiger Verkauf kann zu Kapitalverlusten führen.
- Der Ertrag ist mit den möglichen Kuponauszahlungen begrenzt, auch wenn der zugrundeliegende Basiswert eine bessere Wertentwicklung aufweist.
- Sollte der Schlusskurs des Basiswerts am finalen Bewertungstag unter der Barriere liegen, kommt es zu einem Kapitalverlust.
- Das Wertpapier ist durch kein Einlagensicherungssystem gedeckt. Anleger:innen tragen das Risiko, dass die Emittentin nicht imstande sein könnte, ihren Verpflichtungen aus dem Wertpapier nachzukommen, etwa im Fall einer Insolvenz (Zahlungsunfähigkeit, Überschuldung) oder einer behördlichen Anordnung (bail-in Regime). Ein Totalverlust des eingesetzten Kapitals ist möglich.
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Stand: Juni 2024
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